汇盈金服怒赞国企改革：走过历史的沉淀 回归人民之所有

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9月13日，《关于深化国有企业改革的指导意见》(以下简称《指导意见》)的发布，意味着国家对深化国有企业改革做出了重大部署，是新时期指导和推进国有企业改革的纲领性文件。从分类改革的总体要求、完善现代企业制度和国有资产管理体制、发展混合所有制经济、加强监管防止国有资产流失等方面提出了国有企业改革的目标和措施。

根据《指导意见》，国有企业改革的主要目标是到2020年在国有企业改革的重要领域和关键环节取得决定性成果，包括分类推进国有企业改革，完善现代企业制度，完善国有资产管理体制，加强监督防止国有资产流失，加强和改善党对国有企业的领导。与此同时，这一顶层设计也提出了一些新的词汇，如政企分开、整体上市、资金管理、清算和退出一批等，引发了全民的热烈讨论，吸引了各界人士的互动参与。

惠鹰宏观经济研究员金表示，任何改革都需要大家长期推进，改革成果的形成不会一蹴而就。这就是为什么几乎所有解读国有企业改革的文章都必须谈论改革的历史。在古代，商鞅的改革，经过几十年，使秦从上到下焕然一新；王安石变法在北宋艰难时期极力排斥民意，建立中兴力量。我们正处于一个新的时代，将有幸见证国有企业改革的全过程。

从全球来看，1980年代末的政企分开和2003年SASAC的成立，都是为了实现高经济效率和提高企业效率，也取得了一定的成就。例如，中石化、中石油和国家电网跻身2015年财富500强企业的前十名。然而，根据边际递减规律，现阶段的改革确实已经进入深水区，而回归者将成为国有企业质变和成长的新引擎。按照国有企业归国家所有、国家归人民所有的逻辑，国有企业归人民所有，权益得到明确界定，这样就可以准确定位国有企业归人民所有的对立面。因此，我们应该从进一步清理寻租入手，引入混合所有制经济，使交易过程透明、干净。至于最佳的股权结构，建议根据各地区、各企业、各行业的特点进行设计，区分混合国有企业和合适的混合国有企业，允许部分国有资本转化为非国有资本。但是，有专家提出，非国有大股东单独持有33.4%以上股份的做法并不能完全适应。