中国汽车4S店将迎来全行业倒闭潮

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4月中旬，一条名为“四大汽车企业上演价格战或引爆第二波降价潮”的新闻在各大网站财经版块上成为头条新闻，紧接着是两条重磅新闻:“上海大众降价引领潮流，全国4s店上演降价潮”和“大众3月份在华销量再次下滑:集体跳水cc和迈腾减半。”我们不禁要问，在中国一直被称为神奇汽车的大众汽车，其销量实际上已经开始下降，制造商和经销商都忍不住开始大幅降价和促销。整个汽车行业，尤其是下游的汽车4s店行业发生了什么？

首先，唯一好的不是好的

2014年4月下旬，各大媒体相继在《中国时报》上发表了一篇文章，“除汽车行业外，各部委对各行业的调研力度不够”。本文作者引用了中国工程工业协会相关领导的一段话。在此期间，部委领导要求各协会做一个报告，这让我感到紧张。总体工业形势不好，除了汽车工业以外的其他工业现在做不到。文章指出，钢铁、煤炭、水泥、建材、工程机械等主要工业行业形势十分严峻，远未见底。可以看出，汽车工业是当时国内房地产业的唯一亮点。

仅仅8个月后，2014年12月初，《第一财经日报》的一篇报道称，“宝马经销商要求给汽车行业60亿美元的赔偿，否则就开始洗牌”，很快就颠覆了人们的理解。紧接着，各大媒体开始报道“避免步宝马后尘，奔驰奥迪积极补贴经销商”等新闻。从这些公开报道中可以看出，由于近年来经济持续低迷，银行融资困难，许多4s店已经由盈利转为亏损，甚至涉及私人借贷。在前几年销售快速增长期间，利润也可以弥补财务支出。随着全国销售增长的下滑和民间借贷的崩溃，汽车4s店的资本成本越来越高，尤其是2014年10月以后，经济环境低迷，市场越来越差，制造商以自己的速度向经销商施压库存，导致经销商资金流动紧张。

其中，许多梅赛德斯-奔驰经销商率先推出了梅赛德斯-奔驰S级和梅赛德斯-奔驰ml等畅销车型的降价促销，并选择了畅销车型进行销售。一方面，高价值的大汽车有更多的现金流，另一方面，模型卖得好，容易找到。最终客户。而国产奔驰则几乎亏本出售。到第三季度末，梅赛德斯-奔驰经销商找不到盈利的汽车，因为gl和cla一个月只有几辆车，尽管赚钱微不足道；经销商倾销商品只是为了饮鸩止渴。10月份一个月的亏损基本上吞噬了前九名下个月的利润。第四季度，包括奔驰、宝马、保时捷等豪华车在内的汽车4s店的生活更加艰难，一些经销商对2015年第一季度乃至全年的市场并不乐观。

上述一系列经销商叛乱终于结束，宝马补贴经销商60亿元，奥迪补贴经销商20亿元，奔驰补贴经销商10亿元，一汽丰田补贴经销商12.4亿元。但是这种暂时的放血措施真的会有效果吗？汽车4s店行业的现状如何？

二、汽车经销商的现状

2015年初，汽车4s店行业出现了几个重大新闻，如中国汽车经销商协会点名的一汽丰田:95%的经销商亏损，中国经销商向丰田索要22亿，其他行为造成巨大损失，保时捷延迟支付补贴，经销商被40%的年度目标压垮，70%的汽车经销商陷入亏损的恶性循环，将大量库存转移到下游。我们不会一一描述内容。只要看看这些令人震惊的新闻标题，有一定经济常识的人也能想象目前汽车4s店行业的问题有多大。实际情况比我们想象的还要糟糕和严重。

畅销汽车不赚钱:以世界第一汽车制造商丰田汽车为例。这种品牌认知度、质量、销量和社会认知度长期处于中国乃至全球汽车市场的前列，但丰田经销商目前处境艰难。中国汽车经销商协会会员部主任宋涛表示，在一汽丰田的523家经销商中，95%在亏损，10%准备退出。

一汽丰田经销店负责人在接受媒体采访时表示，店里所有的车型都在亏本出售。过去，销量大的小型车在销售时会赔钱，但它们可以依靠大型车赚回钱。现在，没有一个模型能赚钱，但是在每个人眼里最赚钱的模型损失更多。

第11代卡罗拉于2014年上市，现在对大多数丰田经销商来说是一个亏损的行业。该车型官方指导价为107，800-159，800元，目前市场优惠幅度为08，000-10，000元，但经销商向汽车制造商购买汽车的价格已达到101，300-150，200元。在该店销售的一汽丰田国产车型中，卡罗拉的自行车损失最小，而Vios、卡罗拉和rav4每售出一辆车，损失就超过1万元。

一汽丰田4s店负责人表示:为了获得补贴以弥补任务完成后的损失，未售出的汽车有时会在新车销量中虚报。厂家认为我们已经完成了任务，下次会给更多的任务，造成恶性循环。尽管一汽丰田三年来对该店的任务基本保持在每年1000辆。然而，随着市场增长放缓，日本汽车市场份额萎缩，完成任务越来越困难，损失越来越大。

制造商强制库存:众所周知，卖车不赚钱。即使是豪华汽车品牌，包括保时捷，现在也因为卖出一辆车而损失了一辆车。每年年底，他们都依靠制造商的补贴和股息来周转资金。然而，获得补贴是有要求的，即制造商分配的销售目标任务必须完成，这就像一个无限循环。汽车4s店必须获得营业额补贴，如果获得补贴，他们必须完成任务。为了完成任务，他们必然会打折出售汽车，这必然会导致汽车销售的亏损。一些经销商曾不止一次想过退出网络，但当他们认为建设商店的投资和支付给制造商的担保没有收回时，他们不得不放弃这个想法。

1月26日，中国工商联合会汽车经销商商会发布了《中国乘用车经销商与供应商关系白皮书》(2014)。根据白皮书，2014年，近55%的汽车经销商在新车销售中无法盈利，而豪华车经销商在新车销售中无利可图的比例高达63%。同时，抽样调查显示，盈利经销商的比例从2009年的70%下降到2014年的近30%，约30%的乘用车经销商不太乐观。

根据库存数据，2014年经销商和制造商之间存在显著差异。在经销商压力最大的月份，库存系数为2.22，最小的月份也是1.3，而制造商的库存系数最高也只有0.78。换句话说，乘用车经销商的月库存是制造商的两倍多，高峰时甚至接近4倍，一些品牌经销商的库存系数甚至达到10。

投资新店的成本是巨大的:2015年3月15日，两会刚结束，一汽集团董事长徐建一就被中央纪委拘留。在他之前，一汽集团和一汽大众等许多负责销售的高管都曾接受过调查。媒体借此机会揭露了许多汽车流通行业的内幕。以奥迪为例，申请开一家4s店需要600-1200万元的各种费用。如果加上交付厂家的定金、土地租金和设备、建筑和装修费用(仅一个2000平方米的中档4s车店就需要投入约300万的建设费用，设备和材料费用200万，前期购买和流动资金500万，每年土地租金200万，每月员工工资、广告费用和各种灰色费用至少50万；而中高端品牌是这个成本的1.5-2倍)，所以可以看出，大多数品牌的4s店的开店成本超过2000万，而高端品牌的开店成本甚至超过5000万。

大多数4s店都深深地卷入了私人借贷:由于建造4s店的高成本，许多经销商依赖借贷来生存，包括土地租赁、银行贷款对建造商店的投资以及购车后的抵押贷款。据不完全统计，新建宝马、奔驰等品牌的4s店每年的财务成本将超过1000万元，但新建店的抗风险能力较低。因为没有积累，利润来源单一，如果新车稍微低迷，就会造成巨大的损失。

上面提到的丰田4s店的投资者告诉他们周围的人，在开店、亏本销售和制造商库存紧张方面的巨额投资已经让人不舒服，但他目前面临的最大问题是找到钱:因为现在是12月10日。2014年11月份当天应支付的员工工资到年底仍未支付；今年年初，我们必须为经销商准备大约200万英镑的房租。在销售回报缓慢的情况下，他们中的大多数人亏本出售，为了缓解现金流的短缺，他只走了私人借贷的道路。据笔者了解，一些进口豪华车和奥迪4s店等高端品牌汽车经销商动用了大量民间借贷资金。

4月初，郑州一家老牌汽车经销商集团(主要销售进口克莱斯勒(Chrysler)和吉普(Jeep)越野车)的许多门店关闭，数以百计的购车顾客因凭证问题被4s店抵押给了银行。据许多消息来源称，虽然该公司已经运营了十多年，但近年来一直在不断扩张，资金需求很大。银行贷款和私人贷款逐渐增加，最终导致无力支付高利率，不得不关闭。

一些金融机构在2014年底内部通知，2015年将全面削减汽车4s店行业，到期贷款收回后不再续贷，新的贷款原则上不予批准。这种信贷紧缩政策无疑对许多被银行过度放贷的汽车4s店更为不利。

3.汽车4s店离破产还有多远

根据中国汽车工业协会发布的最新数据，今年3月，汽车市场的库存预警指数为67.5%，比2月份高16.6%，高于警戒线水平。此外，有调查指出，3月份市场总需求指数为30.1%，比上个月下降7.7个百分点，63.2%的经销商认为3月份市场总需求较上月有所下降。具体而言，1月份中国乘用车销量为203.8万辆，同比下降1.1%。2月份汽车销量为159.33万辆，同比下降31.31%，同比下降0.22%；3月份，共售出187.04万辆乘用车，同比增长33.91%，同比增长9.38%。2015年1-3月，乘用车销量增速较2月份略有回升，总销量530.51万辆，同比增长8.95%，同比下降1.14个百分点。

可以看出，随着库存的逐渐增加、销售增长的持续下滑、银行贷款的持续收紧、民间融资的高成本以及销售回报的持续下降，许多汽车4s店将面临更加困难的局面。最近，各大汽车制造商纷纷推出降价促销活动，自行车销售利润将继续萎缩，这将导致许多已经遭受严重亏损的汽车4s店财务状况恶化，现金流日益紧张。因此，越来越多的汽车4s店无法从上游制造商大规模采购商品，制造商的销售量持续下降，因此他们只能继续降价促销，进一步挤压经销商的库存，这导致更多的经销商以更高的融资成本从私营部门借款，以保持市场和业务资格。为了加快资金周转，一些汽车4s店甚至会降价促销，这将很快导致汽车销售价格下降、销售不增反减、成本上升的恶性循环。

随着当前房地产市场的持续低迷和民间借贷的崩溃，股票市场异常火爆，像黑洞一样吸引了社会资金的最后一部分，这将进一步减少汽车经销商的资金来源，加剧4s店行业的财务困境，即使能找到资金，也将承担更高的成本。

由此不难预测，尽管随着气温的逐渐升高，炎热的夏季即将来临，但汽车4s店的寒冬却越来越近。就像钟表一样，随着时间的推移，许多汽车4s店的资金链将变得越来越紧，尤其是在五一假期后的几个月汽车销售淡季，越来越多的汽车4s店将会倒闭，因为它们无法支撑越来越高的库存，越来越多无法承受巨额高利息融资成本的老板会选择关门逃跑。他们会怎么样？或许，我们可以从近年来四处奔走的私人高利贷老板身上看到他们的影子。目前，大多数人仍然很难回家，甚至有些人不得不付出生命的代价。

就像圣经一样？旧约？传道书说:“一代过去，一代又来，但土地是永远的。”已经做的事情以后还会再做；已经做的事情以后还会再做；太阳底下没有什么新鲜事。没有人记得过去的几代人。后代不会被后人铭记。